这两天，上海的一些私立病院接到了好多预约诺和盈的电话。“近期电话和线上参议的东说念主齐相比多，客户不错在线上提前预订，再来面诊可以赢钱的游戏软件，看是否得当得当症。”毓舫医疗医杏门诊部使命主说念主员说。

　　诺和盈是一款由诺和诺德研发的司好意思格鲁肽打针液，用于成东说念主长期体重处理。11月17日在上海官宣买卖化上市。

　　司好意思格鲁肽正在各人市集掀翻一股飞腾。2024年前三季度，诺和诺德各人销售额增长了23%，达到294.6亿好意思元，其中司好意思格鲁肽联系居品销售额达203.46亿好意思元，在总销售额中占比接近70%。然而在火爆销量的另一侧，却是清静的本钱市集。在曩昔6个月的时间里，诺和诺德股价跌超22%。

　　在河山不断彭胀、业内多数看好的减肥市集中，为何会出现这么的两重天情况？

　　诺和盈其药

　　司好意思格鲁肽还是是个小知名气的“网红”药物。

　　2022年10月，SpaceX创举东说念主兼首席施行官马斯克通过搪塞媒体平台X露馅，他通过禁食策划和Wegovy，在一个月内见效减重9公斤。Wegovy的灵验要素恰是司好意思格鲁肽。

马斯克在搪塞媒体上的回应。

　　两年后，通常以司好意思格鲁肽为灵验要素的“减重居品”诺和盈在上海官宣上市。

　　从作用机制来看，关于肥美症患者，诺和盈不错通过扼制摄食核心，降速胃排空，通过镌汰食欲，达到减少热量摄入从而镌汰体重的主意。但业内东说念主士示意，正因如斯，最常见的不良反馈是通过胃肠说念来施展，主要为恶心、吐逆、泻肚、便秘等症状。

　　据悉，诺和盈不错竣事平均约17%的体重降幅，其减重遵守不错执续至少2年，并带来多重健康获益，包括但不限于减少腰身、镌汰内脏脂肪、改善血脂、逆转糖尿病前期等。

　　不外，这总归是一款处方药，有明确具体的适用东说念主群。具体来看，诺和盈对患者的运转体重指数（BMI）有着明确轨则，应该得当以下要求——一类是BMI≥30kg/m²的东说念主群，属于肥美；另一类则是27kg/m²≤BMI＜30kg/m²的东说念主群，属于超重，且存在至少一种体重联系磨灭症，举例高血糖、高血压、血脂畸形、阻难性就寝呼吸暂停或心血管疾病等。

　　一些灰色空间也需要警惕。当今，在天猫、阿里健康、好意思团以及饿了么等平台搜索联系药物，均能看到预约留药做事信息。

　　其中一家私立病院平直把好意思团的商家头像换成了“诺和盈到货”几个大字。该机构在商品主页挂出了一份价钱为1630元的预约邻接，对应的是“外行必打套餐”，包括5支司好意思格鲁肽打针液、肠说念膳食益生菌组合、减重照管人在线引导、养分师追踪做事以及耗材。

平台上的商品笃定。

　　记者以买家身份参议若何预约，对方示意，不需要提供体检论说，BMI莫得达到得当证要求也不首要，“先下单再来作念体检，莫得甲状腺髓样癌就齐不错使用”。

　　“这种说法当然是一种误导，一定要得当得当症才不错使用。”上述业内东说念主士示意。

　　GLP-1“双寡头”

　　司好意思格鲁肽属于GLP-1受体承诺剂药物。自从被阐明有减重和降糖功效后，GLP-1类药物一度成为减肥药中的明星居品，各家药企争相入局。

　　除了司好意思格鲁肽，另一代表性居品是礼来研发的替尔泊肽，这是一种GIP/GLP-1受体承诺剂。本年7月，礼来替尔泊肽打针液（商品名：穆峰达）长期体重处理得当症赢得中国国度药品监督处理局批准，当今尚未在中国买卖化上市。

　　不外在2022年5月，替尔泊肽还是在好意思国获批上市，适用于在饮食驱散和判辨的基础上改善成东说念主2型糖尿病患者的血糖，商品名为Mounjaro；2023年底又获批了减重得当症，商品名为Zepbound。

　　从当今来看，诺和诺德和礼来两家公司在GLP-1类药物规模中占据了九成市集，联系得当症和市集范围也在不断彭胀。摩根大通前年作出预测，到2030年，在礼来和诺和诺德“双寡头”的鼓吹下，GLP-1类药物的年销售额将卓绝1000亿好意思元。

　　但就第三季度财报来看，两家“巨头”公司的施展和市集预期并伪善足相符。

　　先看诺和诺德，施展如实远超预期。财报傲气，Wegovy在第三季度为诺和诺德带来了高达24.6亿好意思元的销售额，远超分析师多数预期的22.2亿好意思元，同比增幅高达79%。

　　但礼来的财报就没那么“惊喜”。财报傲气，礼来第三季度营收为114.39亿好意思元，同比增长20%。不外，市集最关怀的以替尔泊肽为灵验要素的减重药Zepbound，在第三季度的销售额仅为12.6亿好意思元，远低于分析师多数预期的17.6亿好意思元；通常领有替尔泊肽为灵验要素的糖尿病诊疗药物Mounjaro，在当季的销售额为31.1亿好意思元，亦低于分析师多数预期的37亿好意思元。

　　医疗战术参议公司Latitude Health创举东说念主赵衡示意，贯通上的先发上风是二者销量差距的紧迫原因。早在2021年6月，诺和诺德Wegovy在好意思国动作减肥药获批。礼来则老牛破车，2023年11月，Zepbound才在好意思国获批。

　　中间的时间差，即是在药物销售市集稀奇紧迫的“先机”。

　　“医疗居品不像消耗品，不错通过告白完成营销。不论是Wegovy如故Zepbound，动作一款处方药，率先要影响医师、再影响患者。当居品先干涉市集，就不错率先对医师和患者进行科普阐述，就能够领有贯通上的‘先发上风’。”赵衡说，这是诺和诺德的销量超预期的紧迫原因。

　　“内卷”的翌日

　　事实上，除了两大巨头，GLP-1的赛说念还是十分拥堵，玩家们的叮嘱不一。总的来说基本有两种，研发翻新药，或恭候专利到期霸占仿制药市集。

　　一方面，从当今市集布局看，针对GLP-1受体为靶点的药物征战已成为减肥药临床接洽的主流，辉瑞、安进、勃林格殷格翰等跨国药企巨头齐有居品正在研发；看向国内，信达生物、恒瑞医药等国产药企也正在布局GLP-1减重赛说念上的翻新药。

　　另一方面，仿制药玩家蠢蠢欲动。在中国市集，司好意思格鲁肽的核心专利将于2026年到期。当今国内的华东医药、丽珠集团、翰宇药业、石药集团等对准明星GLP-1品种仿制药的企业，也齐擦掌磨拳，思要霸占仿制药市集。

　　但本钱市集近期的反馈却并不积极。曩昔6个月，诺和诺德股价跌超22%，当今报105.27好意思元/股；礼来自本年9月脱手也呈现轰动下行的趋势。

　　诺和诺德近三个月的股价走势图。

　　“归根结底如故预期的变化。”赵衡说，跟着越来越多的玩家干涉，翌日一定会迎来价钱战。当专利到期后，市鸠集脱手果真干涉到拼渠说念、拼成本的阶段。跟着上市药品数目的缓缓上升， GLP-1药物举座价钱或将下落，届时市集竞争预测将愈加浓烈。与此同期，举座打算东说念主群并不会有太大的扩容，当价钱被“卷”低了之后，真实的市集容量粗略不足预期，这亦然两大巨头股价波动的原因之一。

　　“不外，减肥赛说念翌日依然有很大的思象空间，就看能够再表露什么样的核心时期。毕竟，需求是一直在的。”赵衡说。

　　起头：上不雅新闻

　　作家：刘惠宇可以赢钱的游戏软件